光伏硅料，上演“让子弹飞”

这两天，有关、协鑫科技、、新特能源、东方希望和亚洲硅业六大龙头硅料企业拟联合并购、整合其余硅料产能的消息，引发硅料厂商股价上涨和行业热议。

光伏們向多位业内人士求证，得到回应是“确有其事，但还在磋商阶段，没有拍板。”

根据传闻信息，通威于近期在成都组织召开了投资者交流活动，对接政策口的战略部领导在饭局上提出了收储减产挺价的构想，称会在3个月内给出实施方案。过渡期内，以协会的标杆成本价为锚挺价，最终目标价格6万元/吨以上。通威内部人士表示，广为流传的“小作文”就是源自“当时的汇报和现场交流”。

此次通威的供给侧提议，与5月3日一篇名为《光伏行业2025年度，不破不立》的文章不谋而合。该文作者称，当下光伏正处于产能绝对过剩，需求遭遇天花板、盈利能力丧失致使庞大资产价值重估、企业积累多年净资产面临归零甚至资不抵债的严峻形势，要想让整个光伏行业得以救赎，就需要从行业的源头、周期之母——硅料环节着手。

文章提出两个破除硅料行业困境的建议：其一，建立“多晶硅产业平准库存”，对多晶硅库存吸储，形成30万吨左右的平准库存，缓解当前库存积压的现状，恢复价格水平；其二，设立产业并购基金，并购并彻底关闭部分产能，缩减产业竞争主体的数量。

相关人士表示，通威正是受这篇文章的启发，才有了积极研究推动方案。包括成立专项产业基金，联合其他头部企业对存量硅料产能、存货进行“收储”。

不过据《财经》报道，六家企业目前有三家同意，两家待沟通，一家暂未表态。

有市场人士分析，六家公司在出资收储方面还存在一定分歧。比如大全能源财务稳健，没有任何有息负债，秉持“无债一身轻”的本色，没理由参与；协鑫刚刚甩掉棒状硅产能，全面押注颗粒硅，不太可能再收购落后产能。

根据Infolink数据，目前多晶硅产量维持在10万吨/月左右，即120万吨/年，行业整体开工率仅为40%。当前主要企业的产能利用率不足五成，连续亏损已经让这些企业缺乏大额再投资的能力。

尽管通威主导收编产能，但有行业资深人士表示，方案实施难度较大，既有这六家企业如何筹措资金的问题，也有退出者意愿和要价的问题。目前来看，坚持行业自律降负荷清库存是主要方向，调节供需关系还得靠龙头企业。

2024年年中，硅料价格跌破成本线之后，硅料企业开始主动降低产能。特别是自去年四季度以来，龙头硅料企业集中减产。不过，硅业分会今年4月发布的《多晶硅市场一季度回顾及二季度展望》指出，2025年一季度国内多晶硅继续呈现“三低一高”的运行状态，即市场价格和供需保持低位，库存仍维持高位。

由于减产力度不足，国内多晶硅3月底的行业库存总量仍约39.18万吨，导致下游在备料方面零原料库存博弈，未能扭转供过于求的局面。因此，要解燃眉之急只有继续减产一条路，“必须负荷再降，甚至全停产消化库存。”上述行业人士强调。

百川盈孚数据显示，目前多晶硅总产能达324.7万吨。按照彭博新能源财经的预计，2025年硅料市场需求将提升177万吨，但即便如此，仍然有100多万吨的产能需要清退。

不过，要想让市场长期具备稳定性，企业高质量运行，“提高行业集中度是前提。”通威内部人士表示：“今年是行业的深度调整期，我们认为全行业各个环节，未来的集中度会非常高。”当然，光靠市场导向不够，还需要政策后续跟进，“双向发力，才能往一个结果上牵引。”

因此，这次事件被外界看来是由学者撰文建言，加上硅料企业本身就有破内卷的需求，苦于寻找方法，故而就有了由企业家主动推动的一次“商谈或建言”。

2024年底，工信部印发《光伏行业制造规范条件（2024年本）》，对现有及新建产能进行进一步规范。5月9日，央行发布的《2025年一季度中国货币政策执行报告》提到，“价格调控思路上，从管高价转向管低价、从支持扩张规模转向高质量发展，从防垄断转向防无序竞争”，足以体现政府部门对于重要行业势必要实现健康发展的意愿。

电新团队认为，监管机构目前已经把光伏当前所面临的问题拿到了台前及相对较高的位置，目前的传言都是行业内的提案和商讨，需要时间论证及细化，无论最后成与不成，根据“第一性原理”来看，解决问题的初衷和决心是确定的。

责任编辑：剑锋金